Swaptions Hedging Forex

Swaption (Swap-Option) Was ist Swaption (Swap-Option) Eine Swaption (Swap-Option) ist die Option, einen Zinsswap oder einen anderen Swap-Typ einzugeben. Im Gegenzug für eine Optionsprämie. Erhält der Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt eine bestimmte Swap-Vereinbarung mit dem Emittenten abzuschließen. BREAKING DOWN Swaption (Swap Option) Es gibt zwei verschiedene Arten von Swaptions: eine Payer Swaption und ein Receiver Swaption. In einer Zahler-Swaption hat der Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Swap-Vertrag einzugehen, in dem er der festgesetzte Zahler und der Floating-Rate-Receiver wird. Ein Empfänger-Swaption ist das Gegenteil der Käufer hat die Möglichkeit, in einem Swap-Vertrag, wo er den festen Zinssatz erhalten und zahlen den variablen Zinssatz. Swaptions sind Over-the-Counter-Kontrakte und sind nicht standardisiert wie Aktienoptionen oder Futures-Kontrakte. Somit müssen der Käufer und der Verkäufer dem Preis der Swaption, der Zeit bis zum Ablauf der Swaption, dem Nominalbetrag und den festen und variablen Zinssätzen zustimmen. Über diese Bedingungen hinaus müssen Käufer und Verkäufer zustimmen, ob der Swaption-Stil Bermudan, europäisch oder amerikanisch sein wird. Diese Stilnamen haben nichts mit Geographie zu tun, sondern mit der Ausführung der Swaption. Mit einem Bermudan-Swaption ist der Käufer berechtigt, die Option auszuüben und den vorgegebenen Swap auf einen vorgegebenen Satz von bestimmten Terminen einzugeben. Mit einer europäischen Swaption darf der Käufer die Option ausüben und nach Ablauf des Verfallsdatums in den Swap eintreten. Mit einer amerikanischen Swaption kann der Käufer die Option ausüben und an jedem Tag zwischen dem Ursprung des Swaps und dem Verfalldatum in den Swap eintreten. Da es sich bei Swaptions um Sonderverträge handelt, sind auch kreativere Konditionen möglich. Die Swaption Market Swaptions werden in der Regel zur Absicherung von Optionspositionen auf Anleihen eingesetzt, um bei der Restrukturierung aktueller Positionen weitere Swaps mit strukturierten Notizen zu unterstützen. Und um ein ganzes Portfolio oder Firmen aggregiertes Auszahlungsprofil zu verändern. Wegen der Natur, in der Swaptions verwendet werden, sind die Marktteilnehmer typischerweise große Finanzinstitute. Banken und Hedgefonds. Große Unternehmen beteiligen sich auch am Markt, um das Zinsrisiko zu bewältigen. Verträge werden in den meisten der wichtigsten Weltwährungen angeboten. Die großen Investitions - und Geschäftsbanken sind in der Regel die wichtigsten Market Maker. Weil das immense technologische und Humankapital, das erforderlich ist, um ein Portfolio von Swaptions zu überwachen und zu pflegen, in der Regel ausserhalb der Reichweite von kleineren Firmen besteht. BEGRIFFSBESTIMMUNG Eine Fremdwährungsabsicherung wird platziert, wenn ein Händler in den Devisenmarkt eintritt, mit der besonderen Absicht, bestehende zu schützen Oder erwartete physische Marktexposition aus einem negativen Wechsel der Fremdwährungskurse. In einfachsten Fällen kann ein Händler, der lange eine bestimmte Fremdwährung ist, sich gegen Abwärtsrisikopotentiale schützen (eine Abwärtsbewegung). Auf der anderen Seite kann ein Händler, der kurz eine bestimmte Fremdwährung hat, sich gegen die Gefahr von Aufwärtsrisiken schützen (eine Aufwärtsbewegung). Sowohl Spekulanten als auch Fremdwährungs-Hecken können davon profitieren, wie man eine Fremdwährungs-Hedge richtig nutzen kann. HEDGERS - FX RISK EXPOSURE BANKS Banken, die international tätig sind, haben inhärentes Risiko Exposure in Fremdwährungen, oft in mehrfacher Hinsicht einschließlich Handel mit Fahrzeugen. Die Platzierung einer Währungsabsicherung kann dazu beitragen, das Wechselkursrisiko zu verwalten. HANDELSGESELLSCHAFTEN Sowohl große als auch kleine gewerbliche Unternehmen, die internationale Geschäfte tätigen, haben auch ein Risiko für Fremdwährungen. Der Verkauf in Fremdwährungen und die Annahme von Wechselkursrisiken sind oft eine Funktion des Tagesgeschäftes und können den Werbespots helfen, wettbewerbsfähig zu bleiben. RETAIL INVESTOREN Einzelhandels-Fremdwährungshändlern verwenden Fremdwährungsabsicherungen, um offene Positionen gegen nachteilige Bewegungen in Fremdwährungsraten zu schützen. Die Platzierung einer Währungsabsicherung kann dazu beitragen, das Wechselkursrisiko zu verwalten. WARUM HEDGE FX RISK EXPOSURE Der internationale Handel hat sich rasch erhöht, da das Internet einen neuen und transparenten Marktplatz für Einzelpersonen und Unternehmen geschaffen hat, um internationale Geschäfts - und Handelsaktivitäten durchzuführen. Wesentliche Veränderungen in der internationalen Wirtschafts - und Politiklandschaft führten zu Unsicherheiten hinsichtlich der Ausrichtung der Wechselkurse. Diese Ungewissheit führt zu einer Volatilität und der Notwendigkeit eines effektiven Fahrzeugs zur Absicherung des Wechselkursrisikos und der Zinsänderungen bei gleichzeitiger Sicherstellung einer künftigen Finanzlage. Fremdwährungsrisiko Risiko Exposure Devisen Wechselkurs Risiko Exposure ist häufig für die meisten fast alle führenden internationalen Geschäft und Handel. Der Kauf und der Verkauf von Waren oder Dienstleistungen, die auf Fremdwährungen lauten, können Sie sofort dem Wechselkursrisiko aussetzen. Wird ein fester Preis vorzeitig für einen Vertrag mit einem Wechselkurs angegeben, der zum Zeitpunkt des Angebots als angemessen erachtet wird, so ist das Devisenkurs nicht zwingend zum Zeitpunkt der tatsächlichen Vereinbarung oder Leistung der Vertrag. Die Platzierung einer Devisenhecke kann dazu beitragen, dieses Wechselkursrisiko zu verwalten. Zinsrisiko Exposure Zinsrisiko bezieht sich auf die Zinsdifferenz zwischen den beiden Ländern Währungen in einem Devisentermingeschäft. Die Zinsdifferenz ist auch annähernd gleich der Quote, die für die Absicherung eines Forward - oder Futures-Kontrakts gezahlt wird. Als Seitenhinweis sind Arbitrierer Anleger, die davon profitieren, wenn Zinsdifferenzen zwischen dem Devisenkassakurs und dem Forward - oder Futures-Kontrakt entweder zu hoch oder zu niedrig sind. In einfachsten Fällen kann ein Arbitrager verkaufen, wenn die Tragekosten, die er oder sie sammeln kann, zu einem Prämie für die tatsächlichen Übertragskosten des verkauften Vertrages sind. Umgekehrt kann ein Arbitrager kaufen, wenn die Tragekosten, die er oder sie zahlen kann, geringer ist als die tatsächlichen Übertragskosten des Vertrages gekauft. In jedem Fall sucht der Arbitrager von einer kleinen Preisdiskrepanz aufgrund von Zinsdifferenzen zu profitieren. Ausländische Investmentpositionen Exposure Foreign Investing wird von vielen Anlegern als eine Möglichkeit betrachtet, entweder ein Investmentportfolio zu diversifizieren oder einen größeren Return on Investment (s) in einer Volkswirtschaft zu suchen, von der angenommen wird, dass sie in einem schnelleren Tempo wächst als die Investition (en) im jeweiligen Inland Wirtschaft. Die Investition in ausländische Aktien belichtet den Anleger automatisch dem Wechselkursrisiko und dem spekulativen Risiko. Zum Beispiel kauft ein Investor eine bestimmte Menge an Fremdwährung (im Austausch für inländische Währung), um Aktien einer ausländischen Aktien zu erwerben. Der Anleger ist automatisch zwei getrennten Risiken ausgesetzt. Erstens kann der Aktienkurs entweder nach oben oder unten gehen und der Anleger ist dem spekulativen Aktienkursrisiko ausgesetzt. Zweitens ist der Anleger einem Wechselkursrisiko ausgesetzt, weil der Devisenkurs von der Zeit, in der der Anleger zum ersten Mal den Auslandsbestand erworben hat, entweder geschätzt oder abgeschrieben wird, und der Zeitpunkt, zu dem der Anleger beschließt, die Position zu verlassen und die Währung zu austauschen (umtauscht die Fremdwährung Zurück in inländische währung). Deshalb, auch wenn ein spekulativer Gewinn erreicht wird, weil der ausländische Aktienkurs gestiegen ist, könnte der Anleger tatsächlich Geld verlieren, wenn die Abwertung der Fremdwährung eingetreten ist, während der Anleger den Auslandsbestand hielt (und der Abwertungsbetrag war größer als der spekulative Gewinn). Die Platzierung einer Devisenhecke kann dazu beitragen, dieses Wechselkursrisiko zu verwalten. Hedging spekulative Positionen Ausländische Devisenhändler nutzen Devisentermingeschäfte, um offene Positionen gegen ungünstige Wechselkurse zu schützen, und die Platzierung einer Devisenhecke kann dazu beitragen, das Wechselkursrisiko zu verwalten. Spekulative Positionen können über eine Reihe von Devisen-Hedging-Fahrzeugen abgesichert werden, die entweder allein oder in Kombination genutzt werden können, um völlig neue Devisen-Hedging-Strategien zu schaffen. FX HEDGING FAHRZEUGE Im Folgenden sind einige der häufigsten Arten von Devisen-Hedging-Fahrzeuge in den heutigen Märkten als Devisen-Hedge verwendet. Einzelhandel Forex Trader verwenden in der Regel Devisenoptionen als Forex Hedging Fahrzeug. Banken und Werbespots sind eher vorwärts, Optionen, Swaps, Swaptions und andere komplexere Derivate zu verwenden, um ihre spezifischen Forex-Hedging-Bedürfnisse zu erfüllen. Spotverträge Ein Fremdwährungsvertrag zum Kauf oder Verkauf zum aktuellen Fremdwährungssatz, der innerhalb von zwei Tagen eine Abwicklung erfordert. Als Fremdwährungs-Hedging-Fahrzeug sind aufgrund des kurzfristigen Abrechnungsdatums keine Kontrakte für viele Währungsabsicherungs - und Handelsstrategien geeignet. Fremdwährungs-Spot-Kontrakte werden häufiger in Kombination mit anderen Arten von Devisen-Hedging-Fahrzeuge bei der Umsetzung einer Devisen-Hedging-Strategie verwendet. Für Privatanleger sind insbesondere der Spotkontrakt und das damit verbundene Risiko häufig der Grund dafür, dass eine Fremdwährungsabsicherung platziert werden muss. Der Spotkontrakt ist öfter ein Teil des Grundes, das Fremdwährungsrisiko und nicht die Fremdwährungs-Hedging-Lösung abzusichern. Optionskontrakte Ein finanzieller Fremdwährungsvertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen bestimmten Devisenterminkontrakt (zugrunde liegenden) zu einem bestimmten Preis (der Ausübungspreis) zu einem bestimmten Tag (das Verfalldatum) zu erwerben oder zu verkaufen ). Der Betrag der Fremdwährungsoption Käufer zahlt an die Devisenoption Verkäufer für die Fremdwährungsoption Vertrag Rechte heißt die Option quotpremium. quot Eine Fremdwährungsoption kann als Fremdwährungs-Hedge für eine offene Position in der Devisen Spot-Markt verwendet werden . Zinsoptionen Ein finanzieller Zinskontrakt, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen bestimmten Zinskontrakt (zugrunde liegenden) zu einem bestimmten Preis (der Ausübungspreis) zu einem bestimmten Zeitpunkt (vor Ablauf des Termins) zu erwerben oder zu verkaufen Datum). Der Betrag der Zins-Option Käufer zahlt an die Zins-Option Verkäufer für die Fremdwährungsoption Vertrag Rechte heißt die Option quotpremium. quot Hedging Währungsrisiko Exposure mit Zins-Option Verträge werden häufiger von Zins-Spekulanten, Werbespots und Banken eher verwendet Als von Einzelhandels-Forex-Händlern als Fremdwährungs-Hedging-Fahrzeug. Zinsswaps Eine finanzielle Zinskontrakte, bei denen der Käufer und der Verkäufer das Zinsrisiko über die Laufzeit des Vertrages tauschen. Der am häufigsten ausgelieferte Swap-Vertrag ist der Fixed-to-Float-Swap, bei dem der Swap-Käufer eine Floating-Rate vom Swap-Verkäufer erhält und der Swap-Verkäufer einen festen Zinssatz vom Swap-Käufer erhält. Andere Arten von Swap beinhalten fest-zu-feste und float-to-float. Zinsswaps werden häufiger von Werbespots genutzt, um das Zinsrisikorisiko neu zuzuordnen. Forwards Amp Swaps Währung Vorwärts und Swaps werden häufiger von Institutionen und Werbespots statt von Retail Forex Trader verwendet. Eine Fremdwährung ist ein Vertrag zum Kauf oder Verkauf einer Fremdwährung zu einem festen Zinssatz für die Lieferung zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt oder Zeitraum. Fremdwährungs-Terminkontrakte werden als Fremdwährungsabsicherung verwendet, wenn ein Anleger verpflichtet ist, irgendwann in Zukunft eine Fremdwährungszahlung zu tätigen oder zu tätigen. Wenn das Datum der Fremdwährungszahlung und das letzte Handelsdatum des Devisentermingeschlusses zusammengefasst ist, hat der Anleger in Wirklichkeit den Umrechnungsbetrag ausgezahlt. Fremdwährungs-Futures-Kontrakte haben Standard-Kontraktgrößen, Zeiträume, Abwicklungsverfahren und werden an geregelten Börsen weltweit gehandelt. Fremdwährungsverträge können unterschiedliche Kontraktgrößen, Zeiträume und Abwicklungsverfahren als Futures-Kontrakte haben. Fremdwährungsverträge werden im Freiverkehr gehandelt (OTC) aufgrund der Tatsache, dass es keinen zentralen Handelsplatz gibt und Transaktionen direkt zwischen Parteien über Telefon - und Online-Handelsplattformen an Tausenden von Standorten weltweit durchgeführt werden. Ein Währungsswap ist ein finanzieller Fremdwährungsvertrag, bei dem der Käufer und der Verkäufer gleichwertige Anfangsbeträge von zwei verschiedenen Währungen zum Kassakurs austauschen. Der Käufer und Verkäufer tauschen feste oder variabel verzinsliche Zinszahlungen in ihren jeweiligen vertauschten Währungen über die Laufzeit des Vertrages aus. Bei Fälligkeit wird der Nennbetrag effektiv zu einem vorgegebenen Wechselkurs umgetauscht, so dass die Parteien mit ihren ursprünglichen Währungen enden. FX HEDGING COSTS Bei der Absicherung von Forex, praktisch alle Devisen-Hedging-Fahrzeuge kommen zu einem gewissen Preis. Tragekosten, Optionsprämie, Marge und Hedging PL sind alle Kosten, die mit Hedging Forex verbunden sein können. Allerdings, wenn Sie sich die Devisen-Hedging-Kosten aus der richtigen Perspektive, werden Sie wahrscheinlich erkennen, dass die Kosten für eine Forex-Hecke Platz ist relativ klein im Vergleich zu den Schutz-Forex-Hedging bieten können. Auf der anderen Seite ist der gesamte Punkt der Platzierung einer Forex-Hedge, um Forex-Marktrisiko-Exposure zu einem vernünftigen Kosten auszugleichen - wenn eine Fremdwährungs-Hedging-Strategie nicht kostengünstig ist, dann sollte der Anleger andere Optionen für die Verwaltung von Forex-Marktrisiken erkunden. Die Kosten für die Platzierung einer Devisenhecke sollten sowohl vor der Forex-Hecke als auch bei der Absicherung der Hecken-Hecke berücksichtigt werden. In der Theorie wird eine Fremdwährungs-Hedging-Strategie fast immer auf dem Papier gut aussehen, bevor die Devisen-Hedge platziert wird. Allerdings ist es erst nach der Platzierung der Fremdwährungshecke und dann aufgehoben, dass die tatsächliche Wirkung realisiert wird. Es gibt eine Lernkurve, die in der Devisenabsicherung involviert ist, und die Analyse und Änderung der Devisen-Hedging-Strategie sind Teil des Lernprozesses. SCHLUSSFOLGERUNG Die Währungsabsicherung, wenn sie ordnungsgemäß umgesetzt wird, ist ein wertvolles Fremdwährungsrisikomanagementinstrument. Allerdings kann die Devisenabsicherung, wenn sie nicht ordnungsgemäß umgesetzt oder überwacht wird, katastrophal sein. Bei der Umsetzung einer Devisen-Hedging-Strategie, denken Sie daran, dass Handel und Hedging Devisen ist oft eine unvollkommene Wissenschaft. Verstehen, dass Fremdwährungsabsicherung eine inhärente Nebenkosten hat und dass es auch eine Lernkurve gibt. Wenn Sie ein Einzelhandels-Forex-Händler sind, der möglicherweise handeln und eine Hedging-Ratschläge von Zeit zu Zeit benötigen, stellen Sie sicher, dass Sie einen Makler haben, der sich die Zeit nimmt, Ihre Anlageziele zu verstehen und Ihnen einen nicht voreingenommenen Rat zu geben.